2018年的投资机会在哪?投资A股的确定性大趋势在哪?

满足消费升级和进口替代保险行业;中国经济继续增长的大趋势不会变


  财富成都智库力荐:

  文/巴九灵(微信公众号:吴晓波频道)
  机会一  满足消费升级和进口替代保险行业

  集中在传媒、计算机、旅游、AI 以及半导体行业。

  从美国的经验来看,在收入提高后,医疗保健、文化娱乐、大金融等服务领域将可望有显著的增长。中国的消费升级已经在进行中,预计趋势还可望将长期持续。

  近年我国在出镜旅游、免税购物及教育等领域热度也在持续提高。

  在许多新兴的产业上面,目前开始出现“科技G2”(中国与美国),比如无人驾驶、航天科技、共享应用、移动支付、生物科技等领域,中国传统经济领域供给侧效果显著,而新兴科技领域将加速追赶美国。

  未来核心投资机会在于新兴成长产业,而在产业升级过程里边,进口的替代是一个重点。

  芯片是半导体的核心,也是我国的产业痛点。芯片严重依赖西方发达国家更会带来国家信息安全和国家战略压力。

  随着中国人才红利的到来以及资本市场的高效率,比如液晶面板以京东方为代表的企业已经取得突破,具备了全球竞争力。

  机会二 可转债

  2017年10月以来,可转债大量发行,现在已经成为A股市场再融资的重要渠道,供应量大增,但是需求并没有明显增加,供需平衡打破,2018年可转债可能有比较好的买入机会。

  可转债具有债权和股票期权的双重属性,其持有人可以选择持有债券到期,获取公司还本付息;也可以选择在约定的时间内转换成公司股票,享受股利分配或资本增值。

  所以投资界一般戏称,可转债对投资者而言是保证本金的股票。

  近9年来中证转债指数与中证全债指数和沪深300指数的走势比较可转债特点:牛市跟涨,熊市跌得少。

  如上图,在2005—2014年的9年中,中证转债指数在2006—2007年的牛市中快速上涨,但涨幅小于沪深300,这是可转债的股性在发挥作用,主要为跟随正股上涨;而在2008年的熊市中,跌幅较小,这是可转债的债性在发挥作用。

  而在上图的9年中,可转债的投资收益并不低于沪深300,但是波动性却要小得多,可见可转债风险虽低,但投资收益并不低。

  机会三  港股蓝筹

  两个相隔很近的池子本来是不相通的,一个水位高,一个水位低。后来两者之间开了一个通道,让两个池子的水可以流通,再后来大家觉得一个通道不够用,所以又开了另一个通道,那么以后两个池子的水位会越来越接近吗?

  A股深港通开通以来,两地之间的AH溢价反而升高,我们认为升高可能是受到2017年打新收益比较好的一个影响,那么2018年随着新股发行量的下降,打新收益率可能也会下降。

  所以从长期看,AH溢价是会缩小的,那么目前港股对比A股还是便宜30多个点的,更倾向配置很多的港股仓位。

  AH溢价

  机会四  债券

  10年期国债收益率已经升到4%左右,收益率已经高于2011年以来的10年期国债收益率中位数,处于一个比较高的水平。

  2018年美国还有加息的可能性,中国放松货币政策可能性很小,由于中美利差处在150BP左右的一个历史比较高的水平上,实际上目前的中美利差可以承受美国2018年加息两次。

  所以我们认为2018年中国国债收益率继续向上的可能性不大,债券具备有一定的配置机会。

    投资大格局---投资A股的8个确定性大趋势

 
  就A股市场而言,虽然短期内个股的股价天天在变化,不同行业和板块的涨跌行情天天在变化,但是,把时间长期拉长看,以下几个大趋势,在未来的N年内(暂时先看3-5年吧)都不会有变化,都是确定性的大趋势。

  1.  中国经济继续增长的大趋势不会变(不同年份的增长率数字可能会有高低变化)。

  2.  中国企业进行战略转型和升级,通过技术创新,提升产品质量,提高运营效率,提高服务意识,加强品牌建设、走向全球化的大趋势不会变。

  3.  中国老百姓消费观点转变,消费行为升级,不再单纯比较产品价格,更加重视企业品牌、信誉、质量、服务、使用体验等综合性因素的大趋势不会变。

  4. 无论是传统行业,还是新兴技术行业,依靠简单模仿、简单工艺、制造劣质产品,靠低价抢市场的方式已经过时,具有技术、人才、资金、规模、管理等综合优势的龙头企业,会不断占领更大的市场份额,提升行业集中度。强者恒强、优者恒优的大趋势不会变。

  5. A股市场,“依法监管、严格监管、全面监管”的管理风格不会变,更加开放和国际化的大方向不会变(沪港通、深港通、沪伦通、深伦通。。。),社保基金、QFII基金等大型机构、以及通过沪港通,沪伦通等通道进入A股的国际资本主导A股市场整体风格的大趋势不会变。

  6. 各类市场游资、“敢死队”、“牛散”、通过与少数上市公司高管合谋,通过编故事、画大饼,蹭概念,进行股价操纵,从事内幕交易的非法行为将会受到严格监管和打击,这个大趋势也不会变。

  7. A股市场IPO供给常态化,上市公司数量不断增加的大趋势不会变。因此,A股市场的股票将会被自然的划分三种类型:A类:极少数最优质、具备长期投资价值的行业/子行业的龙头企业将会长期受到各类长期资本的欢迎和青睐(10%不到)。B类: (不好也不坏的普通公司)不具备长期投资价值,只能作为短期博弈工具的股票,会被各类短期交易者(机构或者个人)在不同时期内作为炒作和博弈的筹码轮流追逐或者抛弃。C类:还有一类垃圾公司的股票,将会像港股和美股等成熟市场一样,长期变成无人关注的“僵尸股”。

  8. 【结论】尽管在短期内,不同的行业、板块之间的涨跌总是在不断的替换,但是长期来看(以【年度】为长度单位看),在A股市场,以价值投资、长期投资为根本出发点,坚定而耐心地持有最优质的上市公司,依然是最简单、最省心,也最具确定性的投资策略。

  
财富成都综合吴晓波频道及雪球财经
您可能还感兴趣的文章

参与讨论,请先登录| 注册

新浪微博快速登录腾讯QQ快速登录

文明上网,理性评论 | 欢迎您,
网友评论仅供其表达个人看法,并不表明财富成都立场。 
最大支持255个中英文字符 
全部评论() 最新评论
官方微信
微信扫描二维码
获得每日精选资讯
官方微博

更多>>最新资讯
不动产登记体系全面运行 房价会…
不动产登记体系全面运行 房价会下跌?

全国统一的不动产登记信息管理基础平台已实现全国联网,我国不动产登记体系进入到全面运行阶段。

中美贸易战:悬崖边的较量
任泽平:金融周期最困难时候未到…
李嘉诚:父亲的5句遗训让我受益…
财富自由路上的5个陷阱
关于世界大势和上合发展,习近平…
更多>>热门资讯
谭雅玲:成都可率先布局汇率市场…
谭雅玲:成都可率先布局汇率市场

城市发展当中,各地如果能够实事求是的去发展,未来带来的是契机,如果不能实事求是的发展,对未来来讲应该… #谭雅玲

景平:川藏需建立统一大产权市场…
从创新工场的投资逻辑看移动互联…
谭雅玲:互联网时代金融变革的三…
李开复的启蒙人教你创业如何选人…
李开复:先参与创业再主导创业
推荐服务Recommend Service
深入财富成都
理财
干货
股市
众筹
资金
黄金白银
原油
投资
北改
项目融资
土地拍卖
产权交易
政府招商
金温江
创业
交流站
案例
人物
故事
孵化器
情报站
快报
力荐
展会
专栏
奢华人生
热点话题
读图
TA说
分享
财富论坛
最新动态
关注500强
官方发布
天府新区
天府快讯
政策
组团
会员服务
app开发
智慧社区
推荐服务
合作伙伴
帮助中心
关于我们
RSS订阅
网站地图
加入我们
寻求合作
寻求报道
常见问题解答
投资项目库快捷导航
[{"url":"http:\/\/www.chengduvip.cn\/","img":"http:\/\/chengduvip.cn\/data\/upload\/photo\/Banner\/2018\/02\/b\/5a8e816b9838a.png"}]