十大券商策略:工业板块盈利有望实现翻倍以上增长

中金公司称未来几个月市场盘整震荡的可能性较大下跌多的板块反弹会相对多

  财富成都热点关注:财联社3月28日讯,本周市场触底回升,主要指数结束周线5连阴。周末国家统计局数据显示,1-2月份,全国规模以上工业企业实现利润11140.1亿元,同比增长1.79倍。此外,4月开始2021年一季报预告将迎来密集披露期,后市市场如何演绎?且看最新十大券商策略汇总。

  中信证券:悲观预期顶点已现市场底部确认 四月基本面破局
  节后投资者谨慎情绪逐级递增,当前悲观预期顶点已现,市场底部确认,4月投资者情绪和行为将趋于平静,但市场形成新一轮持续上涨需要时间,基本面将替代流动性成为破局因素,中国稳健增长的正面因素不断积累,海外强复苏的预期向下修正,配置上应继续向新主线转移。
  国内经济延续稳步复苏,服务业恢复加快成为亮点,预计上市公司一季报延续高景气,工业板块盈利实现翻倍以上增长,国内基本面正面因素将在4月不断累积,而海外复苏预期过于超前,后续进一步催化有限,强复苏预期将逐步修正。
  从配置上来看,在机构重仓股估值实现均值回归前,继续积极调仓,增配四条新主线,一是本轮市场调整后性价比较高的成长板块如半导体设备和军工等,二是疫情受损板块如旅游酒店和航空等,三是受益于海外需求复苏的品种如汽车零部件和家电等,四是一季报预期延续高景气的品种,如有色和化工。
  安信证券:一季报A股大概率呈现高增长 建议关注预告高增长公司
  近期我们和机构沟通交流,越来越多机构认同市场急跌过去并且反弹已在进行中。在此我们想强调的是仍应把这轮反弹看成是一季报行情,其性质依然是战术层面的。
  我们也依然认为A股在完成估值修正以前,战略上仍需以防御为主,整体配置结构要倾斜估值与盈利增长速度及空间匹配度高的品种。
  对于股票估值的容忍度需要比去年显著苛刻,并且选股需要向中小盘价值成长股进行延伸和下沉,因此,投资者需要考虑的是利用这轮反弹去调整仓位和结构。
  当前行业重点关注:银行、化工、有色、家居、食品饮料、军工等。主题关注:碳中和等。
  兴业证券:公司业绩符合或超预期的方向 将是下一个阶段关注重点
  市场经过一段时间调整后,进入底部区域,现阶段结合年报、一季报优胜劣汰,估值在合理区间,公司业绩符合或超预期的方向,将是下一个阶段重点关注和阿尔法的来源,经济复苏,全球共振,盈利提升,是当前市场最大的确定性。
  把握 3 条主线:
  1)全球复苏,量价齐升的中上游周期制造品。
  2)从疫情中逐步恢复的服务型消费。
  3)碳中和主线。关注①电解铝、钢铁等龙头优势集中的传统领域。②装配式建筑、多式联运等传统行业技术变革的方向。而对于新兴能源光伏、风电等此前上涨较多的方向,短期又是基本面淡季,需要等待新的催化剂。
  广发证券:微观结构调整第一阶段结束 以“热门股”为首反弹展开
  微观结构调整第一阶段结束,以“热门股”为首展开反弹。反弹幅度大概是前期跌幅的一半左右,时间大约能持续到4月中旬前后。但反弹后仍不宜对后市过于乐观,投资机会也会分化,依然建议市值下沉,行业扩散。
  反弹建议关注一季报改善(年初以来重点公司盈利增速预测抬升)、前期跌幅居前(尤其是行业内热门股)且调整中换手相对充分的板块:
  1. “涨价”主线的顺周期(有色金属/化工);
  2. 一季报业绩改善,前期跌幅大,换手相对充分板块(白酒/军工)。
  3. 主题关注“碳中和”(钢铁/火电/电解铝)。
  海通证券:布局未来将是智能制造引领,大众消费跟随
  21年随着疫情得到控制、经济逐渐步入正轨,中大市值公司业绩也恢复,市场结构将会更加均衡。
  在短期急跌-反弹-夯底的路径中,市场表现将会更加均衡,但对于投资者来说最重要的是布局未来,本轮调整结束、市场未来创新高时,什么行业相对更强呢?我们认为将是智能制造引领,大众消费会跟随。
  智能制造:21年科技将进一步与制造业融合,即智能制造,如汽车智能化、5G改造生产端(云计算、人工智能、消费电子)、高端制造等。
  大众消费:预计21年乳制品、餐饮等大众消费需求或将大增。此外,随着收入水平的增加和健康意识的提升,预计专科医院、高端医疗器械、医疗美容、养生保健等医疗服务领域需求也有望提升。
  国泰君安:坚定认为前期快速下跌的情况不会重演 结构配置是重中之重
  我们坚定认为前期快速下跌的情况不会重演,维持震荡格局判断,结构上的配置是重中之重。
  以更大的时间观,震荡中决胜:看长买科技型成长,看短买碳中和周期。当前持有全球原材料周期是拿着相对的低估值做防守,预期维度没有盈利进攻。看长买科技型成长,看短买碳中和周期。
  推荐:
  1)碳达峰、碳中和部署主题:钢铁(宝钢股份)/新能源(宁德时代、亿纬锂能);
  2)预期充分调整、回归基本面增长的科技:电子(立讯精密);
  3)通胀魅影浮现,居民与企业部门同步复苏下需求与盈利扩散+外延信贷依赖削弱、内生现金流创造能力增强+中游成本可转嫁的共振方向:机械(纽威股份/博实股份);
  4)资负表修复的金融:银行(江苏银行)/保险(中国太保)。同时继续推荐具备稀缺性的互联网港股龙头。
  国盛证券:积极信号已在显现 A股将迎来一波值得参与的反弹
  我们在此前的周报中已经反复强调,当前市场已是阶段性底部区域,“价格比时间更重要”、“悲观预期修正后,市场将迎来修复窗口”。
  当前积极信号已在显现,后续随着国内不确定性消退,将迎来一波值得参与的反弹。方向上,我们认为,随着经济复苏预期趋缓、分子端动力弱化,同时通胀预期回落、货币政策预期边际趋松、分母端制约缓解,市场风格有望由此前的金融周期,再度偏向科技、核心资产等板块。
  投资策略:沿着三条主线左侧布局反弹
  ——长期景气向好的新能源、半导体、医药、家电等板块。
  ——业绩超预期的化工、机械、交运、社服等板块。
  ——分母端驱动下,港股科技龙头也有望迎来修复。
  华西证券:当下A股是超跌反弹行情 4月个股涨跌幅与一季报相关性较强
  当下A股行情是超跌反弹行情。近期中美局势、欧洲疫情与流动性紧缩预期等压制A股风险偏好,市场存量博弈特征明显,往后看美债收益率上行高度可能在2%左右,通胀预期拐点还未到来,市场反弹的高度仍受制约。
  4月份个股涨跌幅与一季报业绩相关性较强,投资者对估值与业绩的匹配度要求将提升,随着业绩的披露,市场的主线将更加清晰;核心资产先于市场见底,但交易筹码仍比较集中,还需等待市场交易结构的改善。
  风格上,低估值、现金流较好的顺周期蓝筹板块安全性较高,行业上,寻找“攻守兼备”品种,如“有色、建材、建筑、公用事业”。主题上,重点聚焦“碳中和”(今年政府工作八大任务之一)。
  中金公司:未来几个月市场盘整震荡的可能性较大 下跌多的板块反弹会相对多
  我们认为市场未来几个月整体表现为盘整震荡的可能性较大。前期急跌过后市场短线或有反弹和反复,成交量有望在低位徘徊,市场明显上行可能需要催化因素或事件出现。
  配置建议:重结构、轻指数,自下而上。短期震荡反弹中可能下跌多的板块反弹会相对多:
  1)短期内估值低、此前涨幅低的板块可能略显韧性;
  2)中期来看,消化估值压力后,我们仍建议关注结构性的趋势,消费仍是自下而上选个股的重点,新能源、科技、医药等领域结合景气程度自下而上逢低吸纳。
  开源证券:一季报预告迎来密集披露期 是验证景气的重要时点
  未来一段时间,可能会进入总量问题的模糊期,波动率收敛下结构定价又会上升成主要逻辑。开源策略团队从上周起,已经调整了2月以来“持币过节”的悲观观点。4月开始2020年报、2021年一季报预告迎来密集披露期,是验证景气的重要时点。
  聚焦四条主线:
  (1)“碳中和”主线下,传统行业的产能价值将在景气中验证:钢铁、煤炭;
  (2)2020Q4形成的新共识的验证,机械、银行、化工;
  (3)价值回归:建筑,房地产;
  (4)中小市值中的TMT已经有了挖掘的意义。
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