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　　《工作办法》划赛道、明禁区，为基金绘制精准“路线图”

　　所谓政府投资基金，就是指各级政府通过预算安排，单独出资或与社会资本共同出资设立，采用股权投资等市场化方式，引导各类社会资本支持相关产业和领域发展及创新创业的投资基金。

　　四部门联合签发的《工作办法》，是给所有政府投资基金立规矩、指方向的“导航仪”。核心就解决三个问题：钱往哪儿投？什么不能碰？中央和地方怎么分工？

《工作办法》首先明确了政府投资基金的根本使命和核心目标：投早、投小、投长期、投硬科技，推动产业创新，培育新质生产力。坚决防止同质化竞争和对社会资本产生“挤出效应”。

　　为了让核心目标落地，《工作办法》划定了清晰的“正面清单”——

　　基金投资必须符合国家“鼓励类”产业方向，紧密对接现代化产业体系建设需求。具体包括：

　　培育新兴与未来产业：新一代信息技术、新能源、新材料、高端装备、人工智能、生物制造、量子信息、元宇宙等。

　　改造提升传统产业：推动制造业高端化、智能化、绿色化。

　　支持科技创新：助力解决“卡脖子”难题，促进科技成果转化。

　　同时明文划定五大禁止行为，设立了刚性的“负面清单”——

　　严禁变相增加地方政府隐性债务（如名股实债）。

　　严禁违规从事股票炒作（除方案允许的并购重组、定增、战略配售等）。

　　严禁搞期货等衍生品交易。

　　严禁为企业或项目提供担保。

　　严禁进行承担无限责任的投资。

　　同时，严格禁止资金流入国家产业目录中的限制类、淘汰类领域。

　　在明确了投资的“能”与“不能”之后，《工作办法》进一步厘清央地分工——

　　国家级基金（中央财政出资）：要当“战略先锋”，立足全局，聚焦关键核心技术攻关和跨区域重大项目，发挥示范引领作用。

　　地方基金（地方财政出资）：要当“特色高手”，因地制宜，聚焦本地优势产业和科技型企业孵化。

　　为确保各项要求落到实处，《工作办法》还提出关键动作：

　　各省需制定并动态优化本省重点投资领域清单，作为本地基金的投资指南。

　　所有政府投资基金必须在全国政府投资基金信用信息登记系统完成登记，信息全透明，运作“晒太阳”。

　　《管理办法》算细账、排座次，为基金竖起科学“指挥棒”

　　光有规划不够，干得好不好，要用“尺子”量出来。《管理办法》就是这把精细的“尺子”，是一根调动积极性的“指挥棒”，对基金进行年度“全面体检”。

　　《管理办法》建立了一套量化与定性结合的评分体系，评价对象包括通过预算出资、安排资金并委托国有企业出资的政府投资基金及其基金管理人，以及注资国有企业并明确相关资金专项用于对基金出资、按照政府出资有关要求管理的基金及其基金管理人。总分100分，分三个维度——政策、布局、能力，一个都不能少：

　　政策符合性（权重60分！绝对核心）：重点考核是否真投了“硬科技”、“绿色”、“民营经济”，是否体现了“耐心资本”（投早投小）。这是评价的“重头戏”。

　　优化生产力布局（权重30分）：考核是否服务国家区域战略，投资是否契合既定重点领域，是否避免了低效产能。

　　政策执行能力（权重10分）：考核资金使用效率（有无闲置）、管理团队是否专业、风控是否到位。

　　如果基金出现以下行为，评价直接“不及格”：

　　投资行为触碰了《工作办法》的禁止条款。

　　投向国家产能调控行业的一般性项目。

　　基金管理人发生严重失信或重大风险事件。

　　而这份“体检结果”并非一纸空文，而是直接与基金的“真金白银”和“发展资源”深度挂钩。

　　奖励先进：排名靠前的基金，将获得通报表扬、项目优先推介、与国家级基金合作机会、金融机构融资支持倾斜等多重激励。甚至在后续出资、管理费收取上都可能获得优待。

　　督促后进：对于评价差、触及负面清单的基金，将面临通报、约谈、整改等监管措施，并可能影响其后续获得财政出资支持。

　　“规划+评价”闭环联动12万亿元政府引导基金有了“导航系统”

　　成渝融资并购服务中心了解到，截至2024年年底，我国累计设立政府引导基金数量2178只，总规模突破12万亿元，其中产业类和创投类引导基金数量为2023只，总规模突破10万亿元。

　　但随着基金数量与规模如雨后春笋般快速增长，一些深层次问题也逐渐浮出水面。例如，部分基金在发展中“初心迷失”，定位日渐模糊，逐渐偏离了服务国家战略的政策轨道；一些地方基金“一哄而上”，投资领域高度雷同，陷入同质化竞争与资源内耗的“内卷”困局；更有少数基金运作“动作变形”，异化为违规招商引资的“筹码”，甚至悄悄演变为新增地方政府隐性债务的“暗道”。

　　《工作办法》与《管理办法》的同步出台，标志着超过12万亿规模的政府投资基金行业，正式迈入“规范发展、提质增效”的新纪元。

　　这两份文件绝对不是摆在案头的“纸上文章”，而是一套靶向精准、环环相扣的“组合拳”，构建起了“规划-运行-评价-优化”的完整管理闭环，让政府投资基金的每一步运作都有方向、有规矩、有反馈。

　　《工作办法》划定的“赛道”和“禁区”，直接成为《管理办法》评价打分的最核心依据。基金干没干该干的事，一看便知。年度评价结果就像一份“体检报告”，不仅能评判基金优劣，更能反向揭示政策布局的成效与问题，为未来优化调整国家及地方的基金布局规划、重点产业清单提供数据支持和决策依据。统一的信用信息登记系统则将两大办法串联，实现了对基金“募、投、管、退”全流程的信息穿透，让监管更精准，让市场更透明。

　　据四川省财政厅2025年11月数据，四川省已批准设立省级政府产业投资引导基金46支，目标总规模863亿元，协议募资578.37亿元，实际到位资金191.28亿元。从基金结构上看，综合基金9支，目标规模443亿元，协议募资355.24亿元；子基金37支，目标规模420亿元，协议募资223.13亿元。

　　未来，能否在这套新规则下脱颖而出，成为获得重点加持的“标杆基金”，考验着每一位基金管理人的战略眼光与专业能力。一场关于“精准赋能”的新竞赛，已经鸣枪起跑。符合条件的基金管理人，是时候深入研究、对标调整了！

　　超4000亿基金矩阵成渝融资并购服务助力企业成长

　　作为成渝地区专业的融资服务平台，新质科创家、成渝融资并购服务中心与多家投资机构建立深度合作，可为相关企业提供多层次、全周期的资本对接服务，涵盖国家级产投基金、市属国企平台、区域产业资本及市场化头部机构，适配不同发展阶段的企业需求：

　　1.四川产业振兴基金：国家级产业投资基金，经国务院批准设立，注册资本300亿元，主体信用评级AAA。布局领域：生物医药、健康养老、绿色低碳等。适配方向：长期聚焦硬核科技企业，不苛求企业当前规模，适合技术已验证、处于成长阶段的合成生物企业。

　　2.四川省科技创新投资集团：成立于2024年12月18日，注册资本120亿元，是四川重点打造的省级科创投资平台，旗下在管基金逾20支，基金管理规模超600亿，投资金额逾330亿元。布局领域：重点围绕四川省特色优势产业、战略性新兴产业和未来产业的科技创新领域，构建科创引领直投、基金集群投资、科技创新服务及科创资源整合四大业务板块，形成覆盖初创期、成长期及成熟期的科创项目全生命周期投资、服务及资源整合体系，在私募股权投资基金形成广泛行业影响。

　　3.成都产投基金：成都市属国企，注册资本100亿元，资产总额1871亿元，拥有3张基金管理人牌照，"重产+科创"基金群规模1280亿元，管理基金52支。布局领域：生物医药、新一代信息技术、先进材料等。适配方向：具备全生命周期投资体系，可支持从研发到产业化各阶段，尤其关注具有核心技术及明确应用场景的项目。

　　4.策源资本：成都高新区官方产业投资平台，截至2024年末，其参与组建的基金规模已达2000亿元。布局领域：围绕电子信息、生物医药和数字经济三大主导产业，聚焦硬核科技和先进制造业。适配方向：重点关注具有高度原创性、技术壁垒明确且具备产业化潜力的合成生物项目。

　　5.基石资本：中国最早创投机构之一，成立超20年，资产管理规模逾850亿元。布局领域：聚焦硬科技、新兴产业、生命科学与健康三大高成长领域。适配方向：专注成长期及中后期项目，具备深厚产业资源与投后赋能能力，曾投资迈瑞医疗、豪威集团等标杆案例。

　　6.众源资本：中国首只专注于大文化领域的产业母基金。两期管理规模超50亿元，总覆盖资产规模超过200亿元。布局领域：围绕“母基金投资+股权直接投资”的核心策略，重点围绕移动互联网、文化科技、新消费等三大投资方向布局投资。

　　7.锦融基金：锦融基金成立于2021年。基金管理公司锦融投控控股公司系成都市首家聚焦乡村振兴领域投资的私募基金管理公司。布局领域：科技农业、设施农业、文旅农业、生态农业、消费农业等。要求企业需具备独创性技术或核心优势。