财富成都商业观察（作者：葛甲）从5178点开始的这场股灾，已持续了20多天，在国家队出手的情况下，市场已获得一定程度的稳定，但仍不敢说已完全脱离危险。在这场股灾中存活下来的投资者，应该考虑下一步该向何处去了。

　　市场在过度恐慌时，一般都会喊出比实际底部低得多的点位，在充分乐观之后也一样，会喊出比顶部高得多的点位。当前的市场看法是混乱的，外媒认为下半年会在3500到4800之间徘徊，极度看空者看到了2500，极度乐观者看到了15000，我认为这些想法都不太可信。今年下半年的高点仍可看到8000点左右。

　　从以往历次大跌的经验来看，暴跌之后在最长三个月内创出新高，是上证指数的惯例。而这一次肯定等不到三个月，因为市场的调整已经相当充分，挤泡沫已经过分了。一般的题材股当前已引不起市场兴趣，高送转和重组等这些在过去能提升股价的消息，已越来越变得索然无味，而机会就蕴藏在其中。

　　市场在整固底部的同时，也在寻找新的热点以借题发挥上攻，但下一波热点肯定不是高送转和重组，也不是创业板，还是死了这个心吧。此次股灾与2007年那次较为相似，但下跌程度更为严重，最终的结果，也大致跑不出这个圈子。2007年那次股灾后创出新高靠的是蓝筹股，这次也不会例外，而这次蓝筹股所面对的机会，应远大于2007年。

　　首先，今年以来的大涨基本与蓝筹股无缘，这个版块仍保持在2500点左右的水平，相对比的是没有业绩只有概念的题材股大行其道。从鼓励和支持创新的角度来说，这个市场当然是做了很多，但另一方面是支撑蓝筹优质股资金的流失。如今国家队进来了，投资者还是要跟着国家走啊。

　　下半年会有两大题材，一是一带一路，而是国企混改，这两个题材支撑蓝筹股的上涨，是没问题的，足够分量。国家想搞活国企，增强国企实力，为此做了很多事。一带一路的本质是输出优质的过剩产能到国际，总理对高铁与核电的推销不遗余力，这等于是给国企拉生意，抬升势。混合所有制的改革，为的是让国企更有活力，更有竞争力，管理层主卦能动性更强，从这两个方面着手，国企蓝筹股就面临着历史上最好的发展机遇。

　　如果说朱镕基时代的搞活股市是为了帮助国企脱困，本届政府搞活股市的目的就是提升国企竞争力，以便走出去参与国际竞争。南北车合并是一种尝试，能不能取得成功并推而广之，还是要看中车的表现。昨天习总还参观了几个国有企业，并作出重要讲话，这其中就有中车，南北车合并后的效果，总的来说应该不会错。

　　今年的股市是走极端的，创业板疯狂时没人敢说创业板不好，因为说完之后第二天肯定打脸。股市暴跌时，没人敢再提个股的题材和送转，因为第二天仍旧跌停。但一个市场不可能在持续疯狂的情况下往前走，疯狂过后还是要回归理性的。那些10倍20倍市盈率的绩优股，并没有从本轮牛市中得到好处，原本是一种不正常的现象，而这一现象，将面临修正。

　　经历了这次股灾之后，不要再怕了，坚定看到创出新高后的8000点。后续的利好还有很多，如深港通、降息降准，一带一路落地，国企混改开闸，市场进行价值修正等等。潜在利空也有一些，如重启新股发行等，可这些利空在上涨市道中根本不算什么，只要中国经济持续向好，今年仍是大牛市。

来源：百家