科创板公司参与设立产业基金 上交所问询重点关注啥?

已有超过35家科创板上市公司参与设立产业投资基金或对外投资产业基金


财富成都热点关注:科创四川最新消息,据《科创板日报》讯,截至9月16日,已有超过35家科创板上市公司发布过参与设立产业投资基金或对外投资产业基金的相关公告。

设立或参与投资产业基金正成为越来越多科创板上市公司在做好主营业务之余,拓宽投资渠道、拓展公司产业布局的新的选择。据《科创板日报》记者不完全统计,截至9月16日,已有超过35家科创板上市公司发布过参与设立产业投资基金或对外投资产业基金的相关公告。


上交所也对科创板上市公司设立产业投资基金的行为进行重点关注,比如针对今年8月9日联测科技公告中提及的拟投资设立产业投资基金的事项,公司被要求说明,公司是否有能力通过基金布局与主营协同的战略项目、在募投项目存在资金缺口的情况下,公司进行高风险投资的合理性和必要性等。


另外对于泰坦科技9月14日公告称的“参与发起设立股权投资基金暨关联交易”的事项,上交所当天火速向公司下发问询函,要求说明基金投资是否可能对公司的资金周转、项目研发、日常经营产生影响;补充披露后续的产业投资计划,说明与基金拟进行的产业投资是否存在竞争或利益冲突及解决措施;公司是否能够对基金的投资决策产生影响等。


保证主营稳定前提下参与设立产业基金


9月14日,光云科技、当虹科技以及泰坦科技均公告称,拟参与设立产业基金。


比如光云科技公告显示,为促进在电商 SaaS 领域的战略布局,公司拟与蓝江投资、杭州高新创业投资有限公司、陈建、陈阳艳等人,共同设立杭州云曦二号。基金总规模预计不超过 3亿元,首期规模1.6亿元,其中,光云科技作为有限合伙人拟使用自筹资金出资1亿元。


同日当虹科技也公告宣布参与设立投资基金,公司拟以自有资金1亿元人民币参与设立央视融媒体产业投资基金(有限合伙),作为该基金的合伙人。据了解,前述基金总规模为总规模为人民币 100 亿元,全体合伙人的首期认缴出资总额为人民币37.125亿元。


值得注意,这并非当虹科技上市后首次表态拟参与投资产业基金,早在2020年1月22日,当虹科技就发布了科创板首份参与认购投资基金份额的公告,公司拟以自有资金认缴人民币5000万元参与投资越芯基金,认购份额比例为5%。


而在今年8月,安博通、联测科技、阳光诺和、惠泰医疗、金山办公、复旦微电均先后公告称,参与设立或对外投资产业基金。


《科创板日报》记者梳理发现,上述产业基金的投资范围较广,粗略细分可包括但不限于:一,投资方向为上市公司所处行业或所处产业链上下游,比如光云科技参与投资的杭州云曦二号主要投资于电商 SaaS、企业服务 SaaS 等产业及其产业链上下游未上市创业企业;复旦微电参与投资的皓骏创投投资方向为新一代信息技术及高端制造领域;惠泰医疗所投产业基金主要围绕生命健康产业,重点关注医疗器械、生物医药等细分行业。


其二则是投资新兴产业中的潜力公司,比如当虹科技参与的央视产业基金拟重点投资文化及互联网经济;安博通参与投资的安博通和泰将投资信息技术行业和智能制造业等新经济领域非上市公司股权以及具备IPO潜力的高成长、高科技的战略新兴产业的标的公司等。


此外,梳理这些上市公司参与产业基金对上市公司的影响,多家公司表示,在保证公司主营业务稳健发展的前提下拓展公司投资渠道,调整、优化公司的资产结构,提升公司资金投资收益水平和资产运作能力,分散单一渠道投资的风险等。


业务协同性受关注


对于上市公司热衷参与设立产业基金的原因,有业内人士分析,首先,产业基金需要的资金量比较大,上市公司资金量不足,需要外部投资机构资金共同配合。通俗点就是做大资金池,也可以说是给上市公司增加了杠杆,这样购买的标的就多了;其次,产业基金购买的标的,可能还处在培育期,没有利润或者亏损,上市公司直接购买会拖累上市公司业绩。但如果让产业基金购买,相当于放在体外,等标的培育完善后,上市公司再买入,这样可以提升上市公司市值。


香颂资本执行董事沈萌亦向《科创板日报》记者表示,成立产业基金的一个理由是利用杠杆参与低成本的产业链扩展,为上市公司在业务上的扩张提供低风险标的资产,而另一个理由则是科创板的高估值、使得上市公司拥有大量可供投资的低成本资金,设立产业基金可以提高闲置资金的收益空间。


上交所亦对科创板上市公司参与设立产业基金的事项进行了关注,其中基金布局与上市公司主营业务是否具有协同性被重点问询。


比如上交所关注到光云科技在上市后频繁发生并购股权、参与产业基金、资产购买等对外投资行为,累计金额较大。对此要求公司说明,列表披露上市后的对外投资情况,包括投资标的与上市公司的业务协同性、投后的业务整合效果、投后标的公司的实际运营与业绩情况以及是否达到对外投资的预期效果等情况,并着重披露杭州云曦一号股权投资合伙企业(有限合伙)目前的运作情况、投资进度、是否产生收益、是否达到预期效果等情况(公司曾于2020年8月公告,参与设立产业投资基金)。


另外,泰坦科技拟以自有资金认缴出资人民币3100万元,参与设立“上海泰坦合源一期私募投资基金合伙企业(有限合伙)”,对此上交所要求公司说明,基金是否已有明确的投资标的或投资计划,如有,请披露投资标的所属行业、主要业务及与公司主营业务的关系;是否有能力通过基金布局与主营业务具有相关性、协同性、符合公司发展战略的项目,或仅为获取财务性收益。


另外上交所还注意到上市公司的资金状况。


比如泰坦科技近三年一期经营活动现金流量净额分别为3448.64万元、-3184.93万元、-1.38亿元和-1.83亿元,对此上交所要求公司说明,基金投资是否可能对公司的资金周转、项目研发、日常经营产生影响。


《科创板日报》记者注意到,联测科技科创板IPO拟募集 5.82 亿元,但实际募集资金净额为 2.52 亿元,募投项目资金缺口达3.3亿元,对此上交所要求补充披露在募投项目存在资金缺口的情况下,你公司进行高风险投资的合理性和必要性。


联测科技回复称,公司通过投资设立产业投资基金能够增强公司产业布局的力度和规模,加快公司发展战略的实施,公司的可支配资金预计能够满足募投项目的投资需求。(来源:科创四川)

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