财富成都商业观察：你司想上新三板？那别做员工股权代持平台了

　　你们知道，对团队，创业公司是会承诺期权或股权激励的。

　　很多创业公司的操作是：被激励的员工合伙成立一个企业，来参与创业公司的定向增发，帮员工们代持公司股权。这能防止创业公司的股权太分散。

　　不过，从11月24日起，这玩法不能搞了。如果你司想上新三板的话。

　　速速读完如下原文和解读，去卖弄给你的兄弟、合伙人、老板或投资方，赶紧想想对策吧。

　　新政全文如下。也可以戳这里到股转系统官网看到原出处：

　　问：非上市公众公司是否可以向持股平台、员工持股计划定向发行股份，有何具体要求？

　　答：根据《非上市公众公司监督管理办法》相关规定，为保障股权清晰、防范融资风险，单纯以认购股份为目的而设立的公司法人、合伙企业等持股平台，不具有实际经营业务的，不符合投资者适当性管理要求，不得参与非上市公众公司的股份发行。

　　全国中小企业股份转让系统挂牌公司设立的员工持股计划，认购私募股权基金、资产管理计划等接受证监会监管的金融产品，已经完成核准、备案程序并充分披露信息的，可以参与非上市公众公司定向发行。其中金融企业还应当符合《关于规范金融企业内部职工持股的通知》（财金[2010]97号）有关员工持股监管的规定。

　　-解个读-

　　这谁答的？

　　全国中小企业股份转让系统。新三板它妈。

　　怎么定义非上市公众公司？

　　指有下列情形之一且其股票未在证券交易所上市交易的股份有限公司：

　　（一）股票向特定对象发行或者转让导致股东累计超过200人；（二）股票公开转让。

　　眼下立志于往新三板上挂的公司，说你们呢。

　　歪！这究竟是歪？！

　　猜，有两个目的：

　　1 鼓励创业公司让员工直接持股，让直接持股股东超过200人的挂牌公司比例增大，以便挑出一批来，提高新三板分层后允许竞价交易的“创新层”的公司数量；2 增加新三板玩家的整体规模，提高交投活跃度。

　　已经挂牌、已经申报了的怎么办？

　　股转系统说了，已经完成核准、备案程序并充分披露信息的，可以参与非上市公众公司定向发行。还没报的，另谋出路吧。

　　这可能影响你什么？

　　1 对你算是好事，你可以举着这份新规去跟老板谈直接持股啦；2 已经在股改、但还没提交申请的公司就麻烦了，感觉你们要重新拆结构——这件事要费的时间，说不定会超出你们审计报告有效期6 个月，那你们的股改就得拖期了。审计公司倒不排斥这件事，因为他们会加钱。