财富成都商业观察:分层制度最快只有54天了!还不关注新三板?
分层制度最快只有54天了!还不关注新三板?
3月伊始,股转系统就宣布,“4月组织挂牌公司分层信息揭示的全场测试”;随后,证监会也正式回应称,新三板分层机制预计5月正式实施。
而在2016年的政府工作报告中,新三板试点放在“全面放开贷款利率管制”之后,因此也被解读为金融领域的头号大事之一。这预示着,2016年的新三板,仍大有可为!
在近6000家新三板挂牌企业中,占比近23%的做市企业受到市场更多的关注。截至3月4日,新三板有1354家做市企业,他们都分布在什么行业、有什么特点?
1354家做市企业大扫描
根据东财Choice数据,截至3月4日,在5878家新三板挂牌企业中,共有1354家做市企业,而这1354家做市企业的行业分布如下图(按投资型行业分类)。
不难发现,其中工业行业中的做市企业数量最多,达到390家;紧随其后的为消费技术行业,做市企业数量为383家。而这两个行业的做市企业数量,占比将近60%。
说完行业分布,就每月新增做市企业数量上,府爷(www.x3bf.com)发现了个有趣的现象。众所周知,做市商制度自2014年8月25日正式实施,至今不到两年。而在这一年多的时间,每月新增做市企业的高峰点,是在2016年的1月份。
府爷分析,这与挂牌企业突击入围创新层有关,尤其是“企业必须于1月29日前开始做市”的传闻有关。
人往高处走,对于新三板企业来说,进入更高门槛,受到更多规范约束的同时,收获更多的资本市场关注,也是人之常情,这很好理解。但府爷同时发现,除了2016年1月份,还有个高峰点是在2015年6月份,该月新增做市企业高达143家,与最高点的166家只相差了23家。
而实际上,2015年6月份的市场行情并不乐观,3月、4月份的火热行情刚刚过去,A股股灾来袭。在这个节点,做市企业数却迎来了2015年的高峰,这又是为什么?
在府爷看来,这或许是2015年3、4月份那波行情的“后遗症”;换言之,就是所谓的“时间差”。2015年3、4月份的市场火热行情,让不少挂牌企业意识到,相较于协议转让企业,做市企业交易条件更为优越;于是在接下来的5、6月份,不少企业的转让方式纷纷变更为做市交易。
但随着市场逐渐变冷,新增做市企业的数量也大幅下跌。
6成做市企业做市商不足6家
在此前公布的新三板分层标准中,“标准三”有着一个硬性条件:做市商不少于6家。
而根据府爷对这1354家企业的统计,拥有0~5家(包含5家)做市商的企业数量最多,达858家,占比为63.37%。
而拥有5~10家(包含10家)做市商的企业数量,达426家,占比为31.21%,位列第二。
在这1354家做市企业中,截止3月4日,联讯证券以38家做市商,夺得做市商数量最多榜首,堪称“做市企业之王”。
紧随其后的是挂牌不到2个月的华强文化,以只差一家做市商的微弱劣势(37家做市商)位居第二;位列第三的则为明利股份,做市商有30家。
在这1354家做市企业中,只有联讯证券、华强文化、明利股份这三家企业的做市商达到30家以上。
下图是新三板挂牌企业中,做市商数量排名前十的企业(存在并列,合计18家企业):
还有一点值得注意,在上述18家企业中,有8家企业都是2014年挂牌,5家企业是做市商制度施行当天就转做市的首批企业。
可见,最早成为做市企业的那一批企业,依然有不少企业受到做市商的青睐。
不过,这里通常都有个疑问:做市商的数量是越多越好吗?
有业内人士表示,做市商数量选择应与企业自身股本规模、发展阶段和盈利能力匹配,因为,增加做市商往往是以牺牲股权为代价的。
不可否认的是,做市商数量多的企业,意味着更受做市商、乃至投资方的认可,交易活跃度有可能更高。
8成总股本不足1亿
在分层的标准三中,除了硬性条件做市商家数外,还有个条件:最近3个月日均市值不少于6亿元。
总市值=总股本*当日收盘股价。
根据府爷的整理发现,在1354家做市企业中,8成企业总股本不足1亿股。
从上图中,可以看出,总股本在1亿股以内的做市企业数量达1131家,占比83.53%。而总股本大于5亿股的企业只有12家。
在这12家企业中,九鼎集团以55亿股总股本位居首位,联讯证券、鑫融基这两家企业的总股本则分别位于第2、3位。
由于小于1亿股总股本的企业占大多数,因而府爷(www.x3bf.com)就总股本小于等于1亿股的1131家企业再做了张图。
不难发现,总股本在2000万股至4000万股(包含4000万股)区间的企业最多,数量达到386家,占比为28.51%。
而且,有趣的是,在这1354家做市企业中,有104家企业2014年市盈率为负,占比为8%。(因为并非所有企业的2015年年报都已披露,故而数据以2014年年报为基准)。
2014年市盈率为负,这意味着什么?
这意味着有104家企业2014年净利为负。说的通俗点,就是有104家做市企业2014年没有赚钱,反而亏钱。
截至3月4日,1354家做市企业中,停牌企业占81家,占比6%。
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