财富成都商业观察（作者 记者报道）中国房地产如果崩盘 危害有多大？
　　首富王健林9月28日接受了美国CNN的专访,主要谈及了万达集团收购美国电影公司的野心，同时也对中国的房地产市场发表了自己的看法。

　　据综合媒体报道称，王健林表示，中国房地产目前的市场泡沫是历史上最大的泡沫。现在最大的问题是，上海这样的超大城市房价持续上涨，而数千个小城市的房价却在下跌，空置率很高。

　　“面对现在的问题，我想不出什么办法，政府已经出台了各种措施，包括限购限贷，但效果不明显。”王健林表示，“如果去杠杆速度太快，对经济非常不利。所以，必须等经济开始反弹，才能逐渐地去杠杆，去债务。”尽管如此，王健林表示，他并不担心(中国经济)会发生“硬着陆”。

　　地产泡沫破灭产生的破坏力，成社会各方关注话题业内权威则持有不同观点，通证券姜超、顾潇啸研究报告认为，地产泡沫破灭后，私人住宅投资将暴跌。从影响程度看，耐用品消费大于非耐用品，商品消费受影响大于服务。而消费下滑的原因在于居民可支配收入降低，以及资产负债表恶化，居民财富严重缩水。

　　以美国为例，04年到06年美国密集加息导致债券等信贷工具同比大幅降低，金融资产此间缩水严重，而随着06年开始地产泡沫破灭，占据非金融资产主要部分的房地产价值降低了15%，同时股票价值大幅波动，金融资产08年同比减少13%。财富效应制约了居民的消费能力，消费者信贷增速08 年下滑至1.3%，09年更是降到-3.4%。

　　就业低迷，经济通缩。具体来看，非周期性行业状况好于周期行业。居民、企业预期悲观，通缩成为后泡沫时期经济绕不开的特征。此外，违约攀升，银行危机。房价下跌、经济转差，导致银行资产负债表恶化，利润大幅跳水，倒闭潮出现。

　　如美国06-10年倒闭及救援银行数量分别为0、3、30、148、157；而整个90 年代日本银行业效率低下，盈利能力迟迟不能恢复。为降低风险，银行选择惜贷，进一步压制资产价格和实体经济，形成恶性循环。

　　分析报告指出，房地产直接和间接创造了中国近30%的需求。房地产（服务业）和建筑业（剔除土木工程建设）每增加100元GDP，可以直接或间接为其它行业创造139元的需求，以此测算得出，房地产和建筑业创造的经济需求占GDP的27%。2016上半年6.7个百分点的经济增长中，有33%、即2.2个百分点是由房地产和建筑业拉动的。经济对地产依赖程度非常大。

　　但由于地产大周期已过，风险较大。从其它国家的发展经验看，人口结构周期决定了地产周期。从2000-2030年中国各年龄段人口变化来看，老龄化趋势十分明显。16年以来地产市场再次火爆，其中有货币和非理性因素。考虑到经济对地产的依赖性，必须对地产泡沫加强警惕。

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