财富成都热点关注：中国楼市泡沫已到临界点，精英人群已经害怕了！

　　星火记者联盟消息，富商王健林公开场合说：中国房地产泡沫是史上最大的泡沬。这也引起了市场对中国房地产稳定性的担忧，越来越多人担心中国面对危险的房地产泡沫。

　　据《华尔街日报》10月7日报道，受信贷宽松影响，购房热潮正席卷中国的主要城市并向经济欠发达城市蔓延。这引发了对债务催生的投资泡沫的担忧。

　　中国此前出现过此类房地产失衡。在经济增速放缓、国家吸引更多农民入城成效有限的背景下，开发商仍在艰难销售2013年房地产繁荣时期留下的过剩库存。

　　经济学家称，巨大的房屋库存量拖累经济发展，因此北京于2015年放宽家庭购房限制及信贷政策，这造成了最近的购房热。如今由于中国居民部门创纪录的高杠杆，房地产市场看起来更加危险。

　　当前的繁荣也较此前更加不平衡，主要城市的房价飙升，而较小城市仍顶着大量库存的压力。这种动态加剧了中国的贫富差距，使北京推行旨在稳定市场的全国性政策的努力更加复杂化。

　　领导层也担心过度干预市场。在制造业和商业投资等其他增长引擎仍然低迷时，房地产销售提振了放缓的经济增长。

　　官员在接受采访时称，房地产是他们能实现领导层今年至少6.5%经济增速目标的唯一赌注。据与住房监管机构关系密切人士透露，自7月以来，住房监管机构官员无数次讨论如何在不引发大幅下滑的情况下稳定房价。

　　2015年9月以来，17个中国城市为抑制投机已实施更高首付及其他家庭购房限制。但是北京方面还未出台重大政策。近期房地产政策的不确定引发了购买热。

　　中国社会科学院资深经济学家张明表示，“政府陷入控制房价与确保增长的两难困境，这正是其犹疑不决的原因。”

　　中国多年以来一直努力平衡其住房政策。政府对土地供应的严格控制长期以来导致了北京、上海、深圳等特大城市的房价上涨。

　　最近的购买热始于2015年年末。当时北京设定了2016年去库存的全国性目标。随后数月内，各城市纷纷放宽家庭购房限制。北京也让购房者更容易获得贷款。

　　领导层希望家庭和个人的适度借贷可以促进房地产销售，减少库存，有助于建筑等相关产业的发展。但是事情并未像计划的发展。

　　经济学家称，自2014年年末，在央行一系列宽松措施刺激下，过多投资流向房地产市场。政府数据显示2016年上半年超过三分之一的新增贷款流向房地产。

　　苏格兰皇家银行（Royal Bank of Scotland Group）中国经济学家胡志鹏（Harrison Hu）表示，“该现实说明病态的金融过剩。”7月，6大主要城市的房价同比增长超过20%；8月，10个城市出现同样情况。沿海城市厦门，房价飞涨44.3%。8月，中国70个城市的平均新建楼盘价格同比上涨7.5%，这表明许多小城市仍面临去库存压力。

　　同时，中国的居民杠杆率正迅速增至危险水平。中国海通证券一项研究表明，2016年中国购房贷款总额预计将占其GDP的30%。这比1980年代日本房地长泡沫时期的水平还要高。中国的银行急切地向购房者提供贷款，坚信政府不会让市场崩溃。

　　法国巴黎银行（BNP Paribas）首席中国经济学家陈兴动表示，房价若下跌，银行将面临更高的信贷风险。他预计北京很可能在下个月（11月）出台遏制房地产价格的政策。他说，“我们感觉泡沫已经到了一个临界点。”

　　
　　房价暴涨背后到底被谁在操控？

　　每年的“十一假期”都是中国消费旅游业的“黄金周”，今年的假期却让房地产业吸引了更多的关注度。9月30日后的短短数日，北京、天津、苏州等多个大中城市出台限购政策。过去一年里中国房价动辄40%以上的同比增幅也许已经触动到了中国的决策层，但房产限购只是治标的行政政策，似乎难以起到控制房价的治本作用。

　　10月2日，河南省会郑州出台房产限购政策。两日之后，苏州出台房产限购政策。在同一日，深圳连夜出台“史上最严”限购政策：非深户购房需提供5年社保，二套房首付比例提高到7成。10月5日，厦门升级本就严厉的限购政策。短短数日之内，中国房价上涨排行榜的前几位城市，都出台了限购的政策，这似乎是中国政府统一的行动。

　　鉴于中国房产市场近期的乱象，政府出台限购措施，这并不出乎外界的预料。但以行政的手段干预市场，虽然能起到立竿见影的效果，却似乎存在“懒政”的嫌疑。并且不研讨房价高涨背后的深层原因，以限购这种“一刀切”的措施控制房价，可能难以起到长期的效果。

　　外界认为，中国房价的非理性上涨是多种因素合力的结果，其中政府严格限制土地供应，和流动资本的大举进入，被认为是房价急剧高涨的主要原因。并且这两个因素，都和中国政府存在着某种关联。

　　地方政府严格控制土地出让，是房价高涨的主要原因之一。以房价上涨最为迅速的深圳市为例，近几年深圳严格控制土地出让面积。2016年8月，深圳市政府称为打击炒地行为，将出台新一轮控地措施。从7月份开始，深圳房价已经进入“有价无市”的阶段。一手房和二手房加起来，大概每个月成交量不到3000套房子。深圳市区内100平米以下的房源供给，自年初开始便处于紧缺状态。

　　中国多个城市房价再创新高

　　与深圳相似的还有厦门，厦门房价8月份同比上涨44.3%。自2014年起，厦门政府便严控土地出让量，厦门的土地价格领跑中国二线城市。克而瑞厦门机构首席分析师张子吉称，“与国内其他二线城市相比，厦门土地供应量仍然明显偏小，这也是为什么厦门一个二线城市，房价却直逼一线城市的原因。”

　　流动资本大举进入楼市炒房，也是房价上涨的重要原因。近几年来，外界一直存在批评中国人民币超发的声音。2016年8月，中国广义货币供给（M2）为151.10万亿元（1元约合0.1500美元），M2与GDP之比超过2倍。而美国近期的M2约为65万亿元人民币，M2与GDP的比率是0.65，这个数字仅为中国的三分之一。

　　外界认为，股市和楼市可能是超发的人民币的最大流入目的地。在2015年股市血灾之后，股市的泡沫被挤出，从股市流出的资金与增发的人民币汇入楼市，这是房价不理性上涨的重要因素。炒房客购买的房子，已经超越了居民购买的自住房数量，成为房地产的主导。自2015年的“去库存”政策出台后，流动资金炒房态势愈演愈烈，中国房价逐渐脱离了正常轨道。

　　无论是严控土地出让量，还是增发人民币，都与政府的政策导向有关。这些政策出台的背后考量也许无关房价，但客观上成为了房价上涨的重要原因。在房地产泡沫危害显现之际，中国政府再度出手，通过行政命令的方式限制房价，这导致了房价企稳的预期。政府的干预被认为是“左右手把戏”，无论房价上涨还是下跌，都与政府政策密切相关。

　　政府深度参与房地产市场，可能是因为房地产与经济大局息息相关。2016年9月，中国房地产总市值占GDP的比例为411%，远高于全球260%的平均水平。房地产不仅事关大宗商品的行情，更是许多地方政府的主要收入来源。有观点认为，房地产关联了太多的行业，政府既不可能坐视房地产行业低迷拖累经济增长，也不可能放任房地产泡沫进一步发展。

　　政府“去库存”助力房价高涨，“限购”政策又压低房价增速，这似乎说明中国房地产行业并不成熟，市场规律也许并未在该行业发挥根本性的作用。鉴于土地财政的广泛存在和贫富差距的进一步扩大，房地产行业的供需矛盾短期之内可能无法解决。但政府正在寻找其他的方法抑制房价，近几年广泛推广的“廉租房”政策便是尝试之一。

　　
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