投资参考:从“克强经济学”看未来三年的投资方向

产能过剩的行业不能投;杠杆化过多的行业要小心;第三产业中的优质上市企业值得关注

财富成都智库分享:未来的十年,是习李的十年,从今年的缘起,到十年后,大家再回头看,也许结论就有了,但如果今天我们能够做出相对正确的判断,那么未来的财富就可期,好比十年前,选择贷款买房,是一个道理。雪球发布的这篇稿件中,对未来三年的投资方向进行了分析,作者“资本长征”写该文所依据的角度是一个关键词“克强经济学”。

做投资,不可能不看宏观经济的发展的,其实自中国资本市场建立之初,资本市场就在很大程度上,体现了中国的经济的发展脉搏,从最早的消费升级,到重工业化进程,再到房地产崛起,再到金融危机后的四万亿投资拉动,以及现在经济增速下滑,不同的行业,在整个经济发展过程中的表现,可以说也是决然不同的,从长虹、康佳牛气冲天,到“煤飞色舞”和“四朵金花”,从航运业的06、07年狂欢,到万科的十年长牛,再到茅台在经济滞胀期的飞涨,其实,这背后展现的都是中国经济发展的晴雨表。

    哪未来了?未来的十年,是习李的十年,从今年的缘起,到十年后,大家再回头看,也许结论就有了,但如果今天我们能够做出相对正确的判断,那么未来的财富就可期,好比十年前,选择贷款买房,是一个道理。但本文重在未来的三年分析,为何,原因有二,目前我国经济已经是一艘大船了,不可能轻松调头,在本人看来,未来三年的政策持续性将比较稳定,但三年后,如果中国经济调头了,则情况大有不同,如果没有调头,则延续现在的政策。

    这两天,有一个词很火,克强经济学,好,我们就从这个角度,以管窥豹,看看未来三年的投资方向。

    克强经济学,现在看,核心认识是三个,核心办法也是三个,当然不排除继续新增核心。

    先说核心认识。从现在的宏观经济政策看,克强总理对以下三点认识十分清醒。

    一、产能严重过剩;产能过剩,可以说现在是共识,钢铁、煤炭、有色、水泥、造船、新能源,几乎过去高速发展的行业,现在无一不是产能过剩。而消化产能可不简单,如果经济继续高速增长,这些产能还有地方堆积,如果没有高速增长,怎么办;而且我们也可以走以往的老路,堆积GDP,哪就是把现在的泡沫继续吹大,直至最后破灭。

    二、行政管控过多;总理上台就说了,把错放在政府的手,装回市场;现在各级政府都在简政放权,都在削减职能,政府体系的庞大,对于市场经济的弊端,看来总理是很清楚的,在任内也是要做的,这个如果能做到,哪整个市场经济环境将出现很大程度的好转。

    三、金融风险过大;这段时间的钱荒,以及总理反复说到的盘活存量资金,都体现出现了总理对目前金融风险担心,感觉中国金融风险已经到了非解决不可的时刻了,如果真能把这个巨大的泡沫,或者说绝大的炸弹拆除掉,哪可是天大的幸事,如果不能,未来的危机,还真不敢想象。

    核心办法,现在看,主要也是三个:

    一、不走以往简单投资拉动的老路。从十八开始,直至今年两会,经济学界、实业界、投资界,大家都在等投资拉动策略,现在看,应该不会出了,除非中国就业出现巨大问题有可能会出,经济下滑都不会出,因为现在的高层在很大程度上已经容忍了经济的低速增长。现在看,我国就业并未出现大幅度的下滑,部分人群有些紧张,比如大学生,但总体就业形势还算平稳。

    二、去杠杆化。这个很大程度上针对金融体系,而中国的金融体系,个人认为,还应该把房地产拉进来,因为中国的金融风险,不仅仅是银行一个行业的问题,尤其要包括房地产,银行如果说有不良资产,怕就是大量的房地产贷款,再加上很多收不回来的地方投资项目。如何化解,现在看,总理的思路,1、紧:就是不防水;2、盘:盘活现有存量;3、引:把资金引向实体。

    三、调结构。调结构喊了很久了,九十年代就有这个话了,李总理看来是有些动作的,营改增就是为调结构,大力发展服务业就是为调结构,现在很多细化政策,尤其促进消费的政策,都是为了调结构。

    基于这些认识,其实这三年的投资方向,很明确了。

    一、产能过剩的行业不能投

    以前,经济形势好的时候,煤老板可风光了,现在谁再去做煤老板,只能说不识时务了。大量的煤压港消化不了,这个趋势短时间,至少三年内不可能变化,因为不需要大量发电,不需要再大量的生产钢。这可以说是一个很长期的过程,虽然现在煤炭跌的很厉害,钢、有色、铜以及大宗资源类产品都很便宜,但看看他们的PE吧,每个季度都在升高,至于发电,短期成本下降,但需求的下滑才刚刚开始,很难说这个行业能独善其身。中国目前消化产能,绝对是一个很漫长的过程,专家们没少做测算,但我不太相信他们,他们肯定算不准,肯定算少了,我相信中国人的国民性,头脑发热后,带来的疯狂是可怕的。

    二、杠杆化过多的行业要小心

    为何说要小心,因为这主要涉及金融业和房地产及相关产业,金融业属于要小心,房地产及相关属于不能投。

    先说金融业,金融业包括银行、保险、证券等,主要说银行吧,因为中国的金融就是银行的金融。金融不论哪个时代,都是资本食物链的顶端,这也就是因为这个原因,这个行业才属于要小心的,资本是逐利的,中国在金融危机之后,做实业就已经不赚钱了,人民币升值、人工成本上涨、国进民退,这些都导致金融机构把大量的货币资本引入虚体经济,而不是实体。很难想象,现在中国银行业的不良资产到底有多少,西部荒漠上修的高速公路和高铁,能否收的回投资,是一个巨大的问号!但是,如果这个泡沫消化掉,注意不是破灭,是消化掉,中国的银行业将是第一个重整旗鼓的,所以,如果能够找到具有远见和健康“体魄”的银行,目前看,绝对是一个极佳的投资标的,但短期看,我指未来三年,属于吸筹和等待的岁月。

    再说地产,最后的疯狂,绝对是最后的疯狂!别相信什么最后的黄金十年了,三亿农民进城了,城镇化拉动了,现在城里的房子少吗?不少!是贵!已经有2.6亿农民工在城市了,等他们买的起房子,是那年的事情了,而且,现在很多地方根本不缺房子,从总量看,房地产业绝对过了过去十年的黄金时代。房子盖的差不多了,就连万科都开始做商业地产了,还有多少房子可以盖,在过两年都不用,商业地产也要饱和!李总理去年提城镇化,年底房价涨了涨,高兴坏地产商了,今年再看看,人的城镇化!不是房子的城镇化!现在任何一个房地产股上涨的时机都是撤出的好时机,而且,人口老龄化不可不重视,四二一家庭,倒是人口下来了,很多家庭都是几套房子,有那么多人要吗?现在说起来觉得有点远,其实很快的。而与房子相关的行业,建材、水泥、尤其工程机械,除了产能过剩消化不了,就是天天吵架,他们的黄金时期,都过了。三一、中联属于2009。

    三、调结构

    不知道大家注意没有,这段时间,国务院没少发文,人民日报也没少写文,关于国产奶粉,大有打气打到爆的趋势,为何,拉内需啊。现在只剩下内需了。其实,所谓的调结构,就是拉服务业,当然还有高端制造,但高端制造,政府难以有作为,航天除外,而拉动服务业、拉动消费,政府能做事的!当然,老百姓买不买帐是另外一回事,但天天喊,总归有效果的。其实,中央也看到了,不管怎样中国经济是在增长的,居民收入是在增长的,这个趋势是确定的,打这个算盘,是能够带动经济的,不会快跑,至少能跑的起来。目前来看,第三产业将是主要的方向!

    那好,第三产业包括哪些,看看具体定义,主要包括四个层次:第一层次是流通部门,包括交通运输业、邮电通讯业、商业饮食业、物资供销和仓储业;第二层次是为生产和生活服务的部门,包括金融业、保险业、地质普查业、房地产业、公用事业、居民服务业、旅游业、咨询信息服务业和各类技术服务业等;第三层次是为提高科学文化水平和居民素质服务的部门,包括教育、文化、广播电视事业,科学研究事业,卫生、体育和社会福利事业等;第四层次是为社会公共需要服务的部门,包括国家机关、政党机关、社会团体,以及军队和警察部门等。

    这样一划分,就都明白了,只要是第三产业中的优质上市企业,这半年来的表现都是不错的!大众食品、医药、文化、物流等等,只要是这些行业中的优质企业,都是极佳的投资标的,半年的时光已经证明,其实,未来的三年,也会是他们。

    至于农林水利,多少年的不温不火,有概念的玩玩,做价值投资的,我看就算了,风险太大。

    财富成都编辑部提示:智库分享栏目文章,为财富成都智库、专栏作者及资深会员撰写或推荐分享的内容,目的在于促进投资、创业者们的交流和发展。好东西大家共分享将更具价值。财富成都智库欢迎就此话题撰写、分享更多商业智慧。如果因此侵害了作者本人或相关方的意愿,请您及时告知,我们将暂停分享。(编辑:赵鹏程)。


您可能还感兴趣的文章

参与讨论,请先登录| 注册

新浪微博快速登录腾讯QQ快速登录

文明上网,理性评论 | 欢迎您,
网友评论仅供其表达个人看法,并不表明财富成都立场。 
最大支持255个中英文字符 
全部评论() 最新评论
官方微信
微信扫描二维码
获得每日精选资讯
官方微博

更多>>最新资讯
社会内卷的真正原因是啥?
社会内卷的真正原因是啥?

内卷这个概念的内涵很丰富,与我们的生活息息相关。为了普及和传播知识,我参考了相关的信息,把我个人的粗…

为什么90后、00后不服管?可…
陈春花:企业需要具有增长型思维…
沈南鹏:带着公益心去投早期
科创板公司参与设立产业基金 上…
迪士尼为何能不断打造深受喜爱的…

广告位空缺中,如有需求请联系站长

更多>>热门资讯
5G时代的通信会有哪些颠覆性创…
5G时代的通信会有哪些颠覆性创新?

对于行业来说,5G+也许会带来很好的投资机会。

寒冬?产业互联网的春天才刚刚开…
史玉柱:所谓的“成功学”,都是…
大数据营销不能自作聪明!
数字化时代,管理者最重要的事情…
制造业要不要来西部?
推荐服务Recommend Service
深入财富成都
创业交流
交流站
案例
人物
故事
新蓉商
智库分享
专栏
TA说
分享
成都头条
快报
奢华人生
热点话题
读图
财富论坛
最新动态
关注500强
孵化器
官方发布
天府新区
天府快讯
政策
组团
会员服务
智慧社区
推荐服务
合作伙伴
帮助中心
关于我们
RSS订阅
网站地图
加入我们
寻求合作
寻求报道
常见问题解答
投资项目库快捷导航
[{"url":"http:\/\/www.chengduvip.cn\/","img":"http:\/\/chengduvip.cn\/data\/upload\/photo\/Banner\/2022\/11\/b\/638079e33bb0f.png"}]